菲律宾曾在东盟国家中经济表现出色，但近年来，随着国际政治形势变化及全球能源危机的冲击，该国经济逐渐落后于邻国。最近，比索对美元汇率频频创下新低，菲律宾总统马科斯的“别慌”表态未能有效稳定市场，反引发不少批评。在10月27日，比索兑美元汇率跌至64.17比索，创下年内的第33个低点。尽管马科斯尝试安抚民众，承诺政府将采取措施捍卫货币，但在通货膨胀和家庭支出压力加大的背景下，民众的信心并未得到恢复。
主要导致比索贬值的因素包括美联储的高利率政策及美元的强劲表现，这使得依赖外资的菲律宾首当其冲。此外，国际能源供应紧张也造成了油价上涨，作为进口国的菲律宾因此承受巨大的进口成本，直接加剧了比索压力。同时，受到气候变化影响，菲律宾在粮食和化肥等方面的进口需求上涨，进一步增加了对美元的需求，形成了恶性循环。
市场对比索的看空情绪也加剧了贬值情况，许多企业及进口商开始提前囤积美元以规避风险，这种趋势导致“买美元越多，比索越贬”的怪圈。菲律宾的制造业相对脆弱，依赖外部市场，使得其贸易缺口难以通过其他方式弥补。尽管菲律宾央行尝试通过干预外汇市场来稳定汇率，但外汇储备的减少让市场对比索的信心不断减弱。 pg赏金女王
此外，菲律宾政府对外政策的转变也影响了经济形势。马科斯政府撤回了多项来自中国的重大基础设施贷款申请，并停工了一些此前与中国签署的建设项目，导致投资减少，基础设施建设进展缓慢。而美日等国家未能填补这一融资缺口，使得菲律宾在资金上更加拮据。
内政方面，马科斯政府面临严重的财政压力和改革滞后，市场对经济前景的信心不足，再加上国内政治斗争的加剧，使得政策的不稳定性在一定程度上削弱了外资的进入。相比于杜特尔特时期的增长，马科斯政府的外交政策失误使其与中国的关系变得紧张，而中国仍然是菲律宾最大贸易伙伴，二者的经济联系密不可分。这样的转变无疑加剧了菲律宾经济的挑战。